吴国平：楼市局部分化格局的思考

煜融投资董事长 吴国平（公众微信 财经听国平：cjtgping）

　　这段时间，房地产出现比较有趣的动荡局面，有些主要城市房价貌似出现调整迹象，但与此同时，类似北京政治副中心等概念崛起的城市房价则出现上涨态势，很显然，全国房地产现在的状况已经越来越区域分化。

　　当然，我们也关注到，有些区域出现调整后不少媒体都发出房价要崩盘的声音，但是，看到部分局部地区房价上涨的状况，市场的声音则又显得不那样一致了。可以说，现在房地产的局面，比较微妙。就我的观点来看，事实上，过去也谈到过，我认为房地产价格就是保持区间动荡，局部分化，房地产整体要大涨和大跌都很难，保持相对稳定应是阶段性比较长时间最可能的一种市场选择，这也最符合市场利益各方。

　　只要房价不出现整体性全面上涨，那么，有一点是可以肯定的，博弈在其中的资金必然会有部分从房地产行业中逐步分流出来，这分流出来的资金，对于我们资本市场而言，无疑就是很好的一种积极支撑，虽然不会全部分流到资本市场，但，哪怕有那么一部分分流进来，带来的增量资金都很有利于未来资本市场逐步走出目前相对历史低位格局。

　　再反观我们当下的市场，我们可以发现，大象在近期貌似成为市场资金的新宠，类似地产板块，银行板块，还有资源板块等，这些前期跌跌不休的大象领域品种，都纷纷出现了比较积极的反攻走势，而且有些品种不经意还反弹了几十点的空间，这说明什么？

　　在我看来，有资金敢于参与大象品种的炒作，至少是看到了它们超跌的一种机会，这里，肯定是有不少来自于场外的增量资金，同时，也肯定有一定资金是着眼于中长线的资金。事实上，我们的股指要逐步走出这历史相对低位，有一点是非常关键的，那就是这些大象品种必须要慢慢走出泥潭。

　　恰恰，近期，市场出现了一定的这样的喜人迹象，虽然目前大象还难言全面复苏，全面反攻，全面上涨，但，这局部战役，却给未来带来曙光，更是带来希望。

　　联系房地产行业的现状，我们的思考就在于，目前大象有逐步起舞的迹象，同时房价全国整体性上涨已经告一段落，局部分化格局在形成。大象起舞需要场外资金的持续流入，房价相对高位动荡则预示有部分资金抽离地产流向其他市场，两者一结合，很显然，这两者虽然没有直接关系，但至少多少有点关联性。

　　这市场所反映的关联性，也恰恰是未来我们需要持续关注的点，我们预计，未来房地产持续保持相对动荡，那么，大象则肯定会慢慢走出相对历史低位，等大象逐步脱离这泥潭，股指自然也就进入一个新局面。股指相对稳定，市场炒作的范围必然急速扩大，届时不论是大象还是非大象，百花齐放的状况就有望实现，资本市场进入新局面，同时，房地产行业也进入新局面，两者都呈现健康格局，多赢。

　　相信，这也是当下管理层最希望见到的一种结果，期待，当下，不论是房地产还是股市，都且行且珍惜吧……（）

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