远昌看市：产能过剩板块终于爆发

　　 好的，我们再次听到决策层向各方传达了其对于我国经济前景的信心，李克强总理强调最近一段时间，尤其是8月份主要的经济指标包括先行指标，像PMI、PPI、工业增加值、用电量、货运量等等，都出现了回升向好的势头。实际上第二条新闻也列出了8月份规模以上工业增加值同比增长的具体数值为10.4%，这也是时隔半年后，这一数值重返10％之上，数据显示我国经济确实在企稳回升。当然经济向好也为股市7月以来的反弹，以及7月以来我们一系列观点做了一个良好的注解。实际上6月股市出现暴跌，但7月我强调6月暴跌预支了经济恶化的风险，但经济短期内并不会恶化，所以我们7月的观点是股市会产生恢复性行情，而不是继续悲观。所以7月以来我一反上半年看空周期股看多弱周期股的观点，我强调下半年虽然弱周期股也会间歇表现，但是强周期股成为了我重点关注的对象，这和上半年的观点形成了强烈反差。

　　这是因为整个上半年我都在等待和预告上半年结束前股市会有一波力度较大的调整，这种时候周期股就应该回避。当然这一策略最终实现了规避风险，但问题是这一策略的基础是，国际金融市场登上山顶和国内经济增速放缓产生共振，而后者已经实现，而前者也看上去也实现，因为我们看到二季度最后阶段全球金融市场都受到了冲击，但关键是这只是看上去登上山顶，7月份我重新提出新观点，国际金融市场登顶时间有所延迟，年底后才会看到这一结果，那么问题就出来了，6月的A股的暴跌就不是新一轮调整的开始，而更多的是一种预演行为，年底后同样的情况才会再度重演，当然如果没有6月的暴跌，在一个准备下跌的行情中，就像上半年一样，弱周期股依然会是我首选，但问题是6月暴跌透支了最坏的情况发生，显然这种时候，弱周期股就不是唯一的选择，周期股成为了一个新的重要选择，因为被误杀了。所以7月份我提出了弱周期股虽然还会间歇表演，但是周期股从风险收益比角度看是更值得我们投资的对象。当然过去二个月我们基本感受到这一点，虽然弱周期股依然活跃，但是从爆发力角度看，一些长期低迷的周期股的爆发更让人印象深刻。

　　另外，周期股爆发并不意味着市场风格从此将发生的大的转变，股市新一轮牛市将展开，我并不认同这个观点，虽然阶段性我会继续关注周期股，但股市在下半年依然无法摆脱恢复性行情特征，也就是接下来从时间来说行情继续冲高的时间会越来越少，但是即便再度回落，我依然不会认为这是新的调整开始，我只会认为这是下半年区间震荡的一部分。

　　具体到盘面波动而言，今日大盘继续冲高，但是尾盘股指有所回落，这使得大盘收出一根阴十字星，实际上上周一我已从波动角度分析大盘一两周内依然有冲高动能，但这句话有二层意思，既是乐观也是不乐观，乐观的角度说一两周内大盘无忧，可以耐心的持股，但从悲观的角度说，乐观的时间不多了，因为一两周后将面临调整压力，实际上本周已经进入第二周，而随着时间推移大盘再度冲高的时间会越来越少，换言之虽然目前我还不打算加大操作频率，但是本周结束后我会提高操作频率。至于盘面看，小盘股暴跌，而周期股钢铁水泥煤炭大幅走高，当然这符合我近期提出的一个观点，也就是下半年我不会象上半年一样只关注弱周期股，周期股也成为我重点关注的对象，尤其是要关注产能过剩的行业，而今天盘面表现活跃的钢铁水泥煤炭等板块无一不是产能过剩板块，目前我的选股思路不变。

　　商品期货涨跌互现，但上涨下跌幅度都不大。对于后市我维持8月下旬的观点控制风险日内交易为主，这句话我已经说了很多遍了，我不厌其烦的说，就像我7月份到8月上旬之间不厌其烦的看多一样，有时候你想在这个市场盈利你需要执着一点。

　　 波动指数设立初衷就是为了跑赢大盘，波动指数是以上证指数为交易标的，根据节目每日提供买卖建议滚动操作，08年11月4日这一系列节目开播时，上证指数和波动指数基值都设为100，上一个交易日上证指数数值为（131.18），而波动指数数值为（272.43），这意味着上证指数同期上涨了（31.68%）而波动指数同期收益率为（172.43％）。波动指数同期收益率远远跑赢同期大盘收益率，波动指数收益率172.43％是同期大盘收益率31.68%的5.44倍。

　　 今日大盘与昨日基本持平，两个指数变化不大。目前上证指数数值为（131.37），而波动指数数值为（272.83），目前我仍坚持上周一提出的观点，也就是从波动角度看，大盘在一两周内还有冲高的能力。但是随着两周时间快到，这也意味着加大操作频率时间点不远了，但具体到明天的操作建议仍是：持有。

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