远昌看市：大盘跌到2100 实盘收益却翻番

资深评论员 、CCTV证券发展研究中心副主任杨远昌

　　 欢迎收看CCTV证券资讯频道《远昌看市》，由于中东紧张局势进一步升级，纽约股市三大股指２７日大幅下跌。您怎么看？

　　 好的，美国国防部长哈格尔已经表示，如果总统奥巴马下令对叙利亚发动军事打击，美军已做好了立刻行动的准备。但是我们也知道美国也认为叙反对派没有做好交接的准备，因此这场军事行动规模将是有限的，实际上也有美国官员表示主要意图是向叙利亚阿萨德政权传递信号，而不是打击其军事能力，因此即便军事冲突发生对于金融市场的影响应该是有限的，但有一个现象值得注意的是美股在上周下半段之前已经出现了一波明显调整，这波调整在过去几个月中属于幅度较大的调整，因此上周下半段美股产生反弹就顺理成章，我们也看到了这一现象，现在的问题是，美股超跌后需要反弹，而叙利亚这场局限的冲突虽然有可能发生但并不会真正影响金融市场，因此金融市场的反应该是温和的而不是剧烈的，但是我们看到的结果是金融市场反应剧烈，过去两天美股调整幅度并不小。从结果上看似乎叙利亚局势对金融市场的影响很大，如果真的很大，可能我们要修正以往很多结论，因为意外事件发生了。但我不甘心一场好局就此破坏，因此我们还可以有另外一种解释，美股上周下半段的反弹本身就不够牢靠，市场一开始就不打算在此刻产生一波强劲反弹，如果这一基础存在，那么过去两天金融市场对于叙利亚形势的敏感就可以理解，那么我们就不需要修正以往的很多结论。

　　幸运的是我们真的不需要修正，因为上周五节目中我对美股已经进行了比较充分的分析，当时我强调虽然美股已经出现反弹，但我不认为为美股会就此产生一波明显上攻行情，当时我的观点是美股会陷入一个非常窄幅的波动区间波动，这个时间会相对较长，然后向上冲击，然后登上山顶。如果有了这样一个观点，那么出现叙利亚冲突这场意外很快打压美股创出本轮调整新低就不意外了。但同样我坚持上周的观点，美股真正的跌不是现在，是在年底后，而这场意外只是延迟了窄幅区间震荡时点到来，而不是新一轮跌势的开始。但是对于一些其他商品期货来说，除了一些因地缘政治紧张受惠的品种，更多的和经济周期波动相关的品种，特别是前期涨幅较大的品种包括基本金属将承受压力，当然基本金属在7月底我坚定看多，但是在基本金属已经出现了一波明显上涨行情之后，也就是近期我开始变得谨慎，目前这种谨慎观点不变。至于A股的影响，我想强调的是在事件发生的主角影响都很小的情况下，A股影响就更有限，目前属于恢复性行情阶段，特别是在上海自贸区概念炒作告一段落之前，A股还会保持稳定。

　　具体到盘面波动而言，今日大盘窄幅整理，但个股非常活跃，上海自贸区概念股持续火爆。关于上海自贸区板块，我还是昨天观点事前控制风险策略依然需要适时启动，而这需要政策面采取以点带面策略，上海本地股受益成必然。目前只是行情预演，年底后才会真正的大放异彩。另外节目中我们有时会展示实盘账户来说明我对行情的看法，但以往多展示的是期货账户，因为期货交易周期比较短，股市交易周期稍长。比如说从2010年开始股市就陷入了长达几年的调整，这中间股市由3000点一直跌到现在的2100点，而这期间节目一直在跟踪铂金版实盘股票账户，这个账户最近的一次展示还是很早之前了，当时收益率取得了30％，资金锁定了在380万，经过这轮长时间的暴跌，我们看这个账户最近的情况，目前这个账户持有某只上海自贸区概念股，这几天自贸区概念股表现不错，这只股票目前收益率达到了32％，但这不是这个账户最终收益率，我们看到股票市值是577.7万，而可用资金是14.6万，也就是说正账户目前资金股票总资产是592万。而上一次展示账户资金锁定在380万，也就是说这期间账户收益率为（592万/380万－1）＝55.7％，再加上之前的30％收益率，那么这个账户的总收益率＝155.7％*130%－1=102%。换句话说大盘由3000点跌到了2100点，这个实盘账户确实现了翻倍的收益。但是这个收益说实在的并不高，特别是和期货动不动就翻两三倍相比，这个收益确实不高，但我们跑赢了大盘，最重要的在大盘这轮暴跌过程，我们保存了实力还略有收获，那么大盘在未来几年的攻击当中，这个实盘账户将进入收获期。

　　沪铜周一跟随其他商品出现反弹，但周一我的观点很明确，基本金属上涨将有节制，目前更多是控制风险，日内交易为主，而周二开始沪铜出现调整，今天沪铜继续调整，目前我还不打算修正原有观点。

　　 波动指数设立初衷就是为了跑赢大盘，波动指数是以上证指数为交易标的，根据节目每日提供买卖建议滚动操作，08年11月4日这一系列节目开播时，上证指数和波动指数基值都设为100，上一个交易日上证指数数值为（123.3），而波动指数数值为（256.07），这意味着上证指数同期上涨了（23.3%）而波动指数同期收益率为（156.07％）。波动指数同期收益率远远跑赢同期大盘收益率，波动指数收益率156.07％是同期大盘收益率23.3%的6.78倍。

　　 今日大盘微跌，两个指数没有明显变化。目前上证指数数值为（123.17），而波动指数数值为（255. 79），从波动角度分析后市大盘回档如果以单日为主，我会减少操作频率，但是反之我会提高操作敏感度卖出，因此具体到明天的操作建议还是：持有。

账户

收益

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