河北企业境外上市 不妨到台湾看看

　　林益弘

　　华犇创投创始及管理合伙人。曾任渣打银行重庆、苏州分行行长、渣打银行中国区台资业务总监、汇丰银行台中分行公司业务部主管等职务。作为土生土长的台湾人，早在1997年起即派驻到上海从事金融工作，对两岸三地金融运作及法规环境，有十分深刻的了解及经验。

　　企业上市，你会选哪里？除了传统的沪深股市、香港和海外市场，台湾资本市场也是个不错的选择。无论是IPO还是借壳上市，到台湾去都有他独特的优势。

　　本报独家专访华犇资本创始人林益弘，为您解开赴台上市的密码。

　　相对A股、港股甚至海外资本市场，台湾资本市场一直是比较“偏门”选择。

　　事实上，台湾资本市场有自己的独有优势。台湾资本市场最大的特点是再融资功能很强，认购二次发行的股票非常普遍。这样的好处在于可以先考察一下市场的反应，等到需要资金时再次筹资。

　　而且台湾资本市场的本益比约为20~35倍之间，这意味着大部分股票的股价和收益处在较为合理的区间。

　　另外值得一提的是，台湾上市审查制度也比较成熟。从申请上市到挂牌，一般只需要4-6个月的时间，“不会产生到底要排队排到什么时候的事情”。

　　语言和文化的优势是陆企赴台上市的一大优势。自2008年台湾允许岛外企业赴台上市以来，已经有59家岛外企业在台湾上市，其中45家以大陆为主要营运地。

　　主要营运地点位于厦门的宸鸿公司便是其中之一。这是一家透明玻璃投射电容技术方面的领导厂商，目前的市值已经达到了约160亿元人民币，市盈率约在30倍左右。类似宸鸿公司这种规模较小、交易周转率高的高科技企业，占了赴台上市企业中的大多数。因为台湾对大陆市场的特殊关注，涉及大陆市场民生消费性的企业也十分受台湾资本市场的欢迎。河北的医药、食品等轻工行业赴台上市的潜力很大。

　　除了各方面的利好消息，官方政策仍是陆企赴台上市的最大门槛和不确定因素。

　　目前，台湾主管部门规定赴台上市企业中大陆资产不得超过30%，也不得拥有过半的董事会席次。这样一来，不少大陆企业家只得通过改换国籍的方式来克服。

　　除此之外，今年4月“F-再生(1337)财报造假事件”引发台湾金融监管机关对来台上市的送件申请转趋为谨慎保守，这也很可能增加欲陆企顺利赴台上市的难度。“第一上市不是唯一选择，企业也可考虑择并购台湾上市公司借壳上市这条路。”林益弘说，任何资本市场都有其负面因素，如果想要赴台上市也可以考虑其他路径。 文/本报记者周翰林

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