陈自力：上行压力沉重 延续弱势震荡

　　继周一股指拉出一根中阳后，周二、周三再度陷入弱势震荡行情。今日股指收出一根小阴十字星，备受20均线以及60均线系统的双重压制，同时，成交量明显形成萎缩状态，沪市全天的成交量仅仅564.6亿元。从盘面K线走势上看，不难发现，股指本次自2000点反弹以来，上涨动能明显不如前两次，面对均线强压以及量能的萎缩，股指进一步上涨的压力相当沉重，短期弱势震荡格局存在延续可能。

　　而面对市场持续弱势震荡，难以形成反转走势的内在因素很多，其中主要来自三个方面：首先是IPO重启在即，新股上市愈演愈烈，进一步挑起了市场担忧情绪。5月13日，证监会发布第十七批两家IPO预披露名单。其中，1家拟在上交所上市，1家拟在创业板上市。加上此前披露的319家，目前已有321家企业披露招股说明书。新股排队上市的背景下，抽血效应在已经笼罩整个市场，影响投资情绪。其次，我国经济发展增速水平趋缓的预期也在持续不断的袭击多方信心，作为股市上涨的源动力，经济增速放缓的预期成为市场持续弱势震荡的关键因素。第三，市场积弱已久，投资心态遭遇创伤，需要更多的时间来安抚投资心灵。因此，在以上三大因素的制约下，短期股指进一步上行的压力依旧不小。

　　而今日盘中的表现，也给市场泼了冷水，如前期领衔上涨的“煤飞色舞”行情持续冲高回落，纷纷位居两市跌幅榜前列，冲击着市场的投资人气。同时，纵观整个市场，题材热点依然比较凌乱，今日蓝宝石、次新股、高送转等表现出彩之外，大部分题材热点依旧低迷。个股方面，涨停板15只，跌停板1只。整体上看，市场的赚钱效应并没有出现回暖态势。投资气氛的低迷，不利于市场近期的走强。所以，后市市场如果要想形成蓄势突破20均线系统的强压制，题材热点还需进一步活跃，特别是成交量需要跟进一步的放量配合，预计单日成交量需超过1000亿元。

　　不过，随着股指接近2000点整数关口，此位置附近向来有政策底之称，前期出台的新国九条的积极影响仍然还没有完全消化，且释慈航预计还存在稳增长举措出台预期。所以，市场短期的调整空间相对有限。保持2000点附近延续震荡将是目前市场的主要趋势。

　　所以，短期在操作上，市场的弱势格局让投资变得愈加难以把握，建议仍然需要保持相对谨慎，仓位控制在5成以内，关注受益政策扶持的绩优股相对安全。（作者系金证顾问首席分析师）

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