股市圈子：五六月不是诱多式反弹就是惨烈式下跌

　　：股市圈子第一期(1)：中国经济没见底 银行股有10%下跌

　　　　　　　股市圈子第一期(2)：今年最大风险是政府如何救市

　　本文为和讯股市圈子第一期，其方式为，上周四请4名业内资深人士讨论影响市场趋势.匿名发表,内容共三部分,本文为第三部分。

　　主持人：现在正好进入我们沙龙的第三个话题，就是指数的问题，我们先别考虑年内最低点跌到多少点，现在正好是5月份，我们看了一下今年前4个月正好在200点空间内盘整，而且这是6年来创了一个记录，2008年以来来没有过在4个月的盘整空间里只盘整了200点，也就是说在等待突破。我想问各位的看法，你们认为它会继续盘整吗？再盘整一个月在200点空间内还是向上或向下突破，理由是什么？W老师，你先接着说吧？

　　W先生：我认为5月就下去了，你先别想那么远，现在护盘就已经护得够艰难的了，你看有资金在跟你玩吗？实际他都在往外出，它凭什么在这里？因为市场资金利率这么高，现在平均贷款利率7.3%，现在贷款利率是上升的，这么高的资金成本它在股市里玩什么呢你说？有什么可玩的，银行给你有这么高的分红率吗？你做不到这块，地产公司有给你分红吗？没有给你分红啊。大家认为所谓的现金流好，低市盈率的股票给你分这个东西吗？作为机构投资者投资干什么？因为现在确实是没意义，你说将来是怎么回事那是将来的事儿，至少眼前其实他没这个冲动。

　　C先生：我觉得反弹一次比一次弱。从中期角度来讲，决定中期确实就是宏观经济，现在宏观经济大家也看了，政府能兜底，但宏观经济也是下滑的，市场中期还是有问题的，预期也是这样。我们说预期向好，预期有好，包括利好政策也是预期能改变宏观经济，但现在看改变有限甚至改变不了。所以，中期趋势向上很难。

　　短期会不会向下？我认为这次弹起来如果再没劲那肯定就要下，到2000点这个位置三次了，前两个高点一个点比一个点低，这次肯定一起不来就要下去。

　　C先生：这次起不来就是下去了，但我觉得下去也不是崩的那种下。

　　C先生：就指数来看下去也不是崩盘的迹象，至少短期你看不到经济大规模滑坡，那么就意味着蓝筹股短期内往下跌。经济看不到大规模向下跌，它是往下走，但不会出现意外的下跌了，那就意味着蓝筹股它向下的空间也只能是缓跌或空间不大，蓝筹股的空间要不大的话，指数的空间就可能不会大。当然，一旦指数扛不住下去最倒霉的是小市值的，创业板、中小板那些在天上的，那些股票可能会跌得稀里哗啦，但是并不等于指数就会咔咔咔下去。我觉得往下走指数会阴跌，但一些小市值，前期炒高的肯定就会惨。这是一个大市的思路。

　　另外，我感觉指数1849点那个位置能不能撑得住意义就不大了，因为一旦2000点这个位置破了，就意味着1849点那个低点就未必是底点了，1849点是在利空的情况下打穿2000点打到1849点，真正回到2000点以下的时候并不多，很少，就意味着真正的支撑在2000点，1849点只是突发事件的一个意外打出来的东西，真正的支撑在2000点，其实2000点要破了，一般1849点就没什么大的支撑

　　Y女士：998和1664点那个趋势线2400点破了就完事儿了，早就是趋势。

　　C先生：另外从短期这个角度来讲，刚才文总已经谈到资金的问题了，决定中期肯定是宏观经济的预期，的确是预期，但决定中期的趋势是对宏观经济的预期，那么决定短期的就是资金面，资金面还没有流出，但肯定是不乐观，刚才我为什么提牛刀这个事儿呢？我不知道它流没流，流多少，但这个肯定是个大事儿，这个观点很重要。热钱要出去，有可能是理财产品出去，有可能是国债出去，有可能是房地产出去，你一下就弄走200亿，它涉及到的是方方面面。你说股市他跑了，国债他跑了，房地产行业他跑没跑？其他行业他跑没跑？跑了以后还是会对实体经济构成打击。所以资金面要是不乐观，慢慢地要往外流的话，它的打击是全方位的，因为在股票里可能沉积的资金还不是那么多，更多的是在外面，在其他的方方面面。

　　主持人：如果实体经济受到打击会间接地影响到上市公司？

　　C先生：对。当然股市资金面现在没有形成资金，IPO出来，说白了我个人觉得只要IPO出来，我一定要在IPO出来之前跑得干干净净的，然后等它到底是跌还是不跌，到时候再看。

　　主持人：近期要在IPO出来之前跑掉？

　　C先生：肯定是，组织护盘你拿钱去护盘，护得多累，现在谁跟你玩？没人跟你玩，你护盘吸引不来场外的资金跟风来，你护一护，越护越没劲，最后护不住就是下去了，尤其IPO这个东西出来，你说谁能跟你玩？谁去帮证监会护盘？那个资金缺口谁来弄？肯定你要到二级市场流通，千万别说这个东西是利好，我觉得这个东西没什么利好，至少你在短期市场上除非你把钱摆在这儿，说我组织几千个亿进来，那行；你没钱那就什么都没有，就这么一个概念。短期，我的看法，中短期都是向下，这是毫无疑问的，但指数应该是阴跌，不会出现暴跌，就是因为在宏观经济没有大问题，热钱没有大规模外流之前，蓝筹股不具备急跌的基础。它上肯定上不去，这时候中小市值的会狂跌。所以，跌到哪儿去不好说，虽然这个东西不是很悲观，但乐观不起来。还是最大的不确定性，就在于你不知道管理层要干嘛。

　　主持人：你认为5月份向下创新低的可能性有多大？1949点会破吗？

　　C先生：应该是必破，现在5月份没几天了，我估计就是5月份，我认为它是阴跌，阴跌就是意味着它跌跌弹弹，不排除弄个什么东西在这儿护一护，但1949点根本守不住。

　　主持人：CH先生你来说说。

　　CH先生：其实一开始我就说了，我不是真正的多方，没有真正的多方。我就是做实盘的，我们是油头，脚底抹油的，啥时候不对马上认错。首先讲一下对上证，我认为跌到1849点向下空间不大，包括跌到1800点也是我所谓向下空间不大的范围，因为10%对上证来说向下空间有啥？所以，我们现在都不敢放空单来对冲。

　　第二，我们不敢拿高仓位，这是个矛盾。就是因为现在市场确实是处于相对，实事求是就是疲软，包括今天反弹没有增量，没有任何资金，还是一个缩量，说明没有人愿意进来，在这个位置，大家要么在等空间，要么在等时间，等空间就是什么？你再打个九折可能有资金愿意进来了。或者你等时间也行，说6月份扛过去我看看没出什么大事儿，那行行行，我心里节点又过去了，我愿意进来。所以，他们就是在等。

　　你说向下空间，向下破不破1974点，离现在30来点，要真跌一下子就下去了，盘中都下去了，你说房地产、金融砸一下就砸下去了。我没有这个不敬的意思，但我认为讨论破不破1974点没有什么意义。其实我和C先生一样，更关心中小板、创业板，因为沪市已经不是个主板市场，已经是个创业板和中小板局部市场。现在说熊市那是上证熊市，2013年创业板是大牛市，翻了三倍还不是大牛市？所以，现在对大多数资金来说，更伤筋动骨的其实是这一切，所谓的“二八”就是八类个股到底能跌多少，这是更加伤筋动骨，我相信蓝筹股也就那么着了，但你指望在蓝筹股里短期之内估计也赚不到什么钱。

　　主持人：你对创业板的观点呢？

　　CH先生：创业板非常难讲。首先，创业板里现在很多资金都没有退出来，过了农历新年前后创业板2月18日见顶之后一直都没有成交量。

　　Y女士：不好出。

　　CH先生：真是不好出。那个地方所有没有出来的资金在后来都没法出来，到现在都没法出来。可能我做实盘的，做技术分析和这个东西不是很搭调，一般来说要出货需要有一波诱多，我觉得很可能会有一波诱多，但现在市场诱多可能失败，涨到什么程度大家可能都不认，又上不去。所以，现在创业板，说实话我现在对八类个股比较担忧，不能算完全看空，但确实比较担忧。而且说实话，股市里大家多空情绪变化非常快，不要看现在这么差，大家都看空，但如果连拉三根阳线改三观。我很少去预判什么东西，我首先观察有什么信号再看这个信号能不能得到确认，所以，你问我这个问题我还真不太好答，我答不上来，我只能说指数往下空间我觉得极限1750点，10个点多一点点。但是创业板调整的时间还有点长，因为我估计2014年没有再那么好的市场，到2015年看吧。

　　主持人：你认为上证指数有没有一定的关联性？

　　CH先生：当然有一定的关联性。

　　主持人：上半年击穿1849对1750点对应你那个创业板调整低位

　　CH先生：那就很惨了。

　　主持人：就没有诱多反弹了。

　　CH先生：所以，我说担忧嘛，我的意思是，如果上证往下杀的话，那就非常惨了，如果上证你在这里撑，甚至大家觉得跌不动，也有人资金熬不住，资金进来炒一把底也有说不定，市场略有回暖的话，成交量有一定量放出来的话，它可能会产生一波诱多。

　　主持人：你注意过上证在历史上，在这么窄的空间里一直横着吗？

　　CH先生：有，技术上来讲，拉到月线非常清楚，就是一个大的三角形收敛，收敛到头了。2014年、2015年，我认为是个非常大的机会，这里挖个坑的话，那就不得了了。我讲技术就不太好讲，就不太有意思，技术上来讲，楔形收敛得太到一般往下突破比较多。一般三角震荡往上突的是没走到头。

　　主持人：到了头就不行了，这很可怕。

　　Y女士：我不赞成W老师的意思，他认为美联储会加息，美联储的政策是可变性非常强的，很灵活的，如果美国股市真是见顶了，确实目前是高位震荡，往上走的空间没有多少，它什么时候能向下突破不好预测，我们预判是下半年，我们现在讨论的还是上半年的事儿，我认为美国暂时不会加息，美元也不会从国内外流，我为什么刚才强调一句话，现在是整个全球资本循环缩减的情况，就是QE在缩减，我们国内是不敢强刺激的，我们2009年的时候就不应该刺激，非要去刺激，搞的房地产和煤炭老板又赚了一大笔钱，把大家都坑了，把整个社会的成本全部给抬高了，我们现在说白了就是个成本，有效需求减少是因为我们成本太高了，杠杆太高了。

　　现在就应该去债务，去杠杆。这个过程很痛苦，如果中央政府再往上刺激的话，这个痛苦期会更长，但现在我们不让经济出大事儿，所以他采取的是微调，如果房地产出现了非常不好的走势，他们一定会刺激的。所以我建议把微调变成中调，防止经济下滑过快，避免危机的发生，然后再根据经济的主要问题渐次解决问题。

　　主持人：就是到那个位置？

　　Y女士：我一个朋友是研究波浪理论的，他谈了对股市的观点，他认为这次股市大约会到1830点，他认为这一年股市都在筑底，而这最后一波下跌就是最后的洗盘，它会让大多数人改变三观，就是绝望。6124就是2007点那个高点，其实10年中国都到不了那个位置，中国要再走出那个位置得15年以后。所以，我觉得要从这个地方，从底部做至少做个两三年，2015年能做完我都不知道，2015年应该能启动，2014年你别想大行情，因为你要把998点到1664点连个数据线，连完以后你发现2400点完事其实就是熊市，那么从2400点往下算，可能压得更多反弹得更高，否则根本没有多大涨幅。

　　主持人：大家观点都比较一致，都在往下看。谢谢大家参加我们的沙龙，以后我们还会继续进行。

　　（结束）

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