窦维德：无量还需谨慎 等待期指交割考验

　　隔夜外盘很好。往往中国经济数据外盘总是解读后比中国A股要好，随后出口转内销，所以今天外围环境有利A股先反弹概率大。另外，昨晚总理讲话，上层定向宽松农商行存准率。者也算个暂时小利好，但作用是有限的。设想，现在M0（现金）=5.83万亿，M1（现金+居民存款）=32.77万亿，M2（现金+居民存款+机构存款）=116.07万亿。一般讲，机构存款是不会放在农商行的，实际农商行存款=M1-M0=约27万亿。而目前国家从来不公布农商行占比存款，但我统计是22%-23%，大约就是6.2万亿，如果存准率下降0.1%，就是释放600亿流动性，0.25%就是1500亿，上限是0.5%，我认为不可能。而600-1500亿还是定向农业的，只相当于2周的逆回购。按照以前尝试，A股只有在逆回购8周以后股市才会绝对翻转。

　　期指继续震荡区间2220-2252点之间，毛刺2259点（重复周三高低点）。关注期指周五交割影响市场。建议移仓05合约操作。05比04低2个点。

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