向威达：优先股利好蓝筹 开辟新融资渠道

长城基金宏观策略研究总监

    证监会今日正式发布优先股试点管理办法，涉及九章七十条。按照新的办法，试点公司可以一次核准，分次发行；不得发行可转换为普通股的优先股。优先股开闸影响几何，和讯股票连线长城基金宏观策略研究总监向威达做出解读。

　　优先股的推出，首先利好银行业。我国银行业资本充足率为12.24%，一级资本充足率为9.85%，以固定支付利息的方式发行优先股，可以补充银行的核心资本，提高核心资本充足率，进而提高信贷扩张能力。对于国企改革、兼并，通过发行优先股，能够减少大股东的干预，使公司更具独立性。优先股的推出能够推动上市公司的兼并重组，现有很多公司股价跌破净资产，在二级市场上股票很难发行出去。优先股的发行利好部分券商。一些竞价能力强，能为公司设计调和更为科学的发行方案，不失为一条营收渠道。此外，能够稳定市场。优先股带来固定收益，险资、年金等长期性资金能够成为股价利得者。这部分资金成为稳定的主力。

　　上市公司需要合理界定优先股股息率，避免盈利能力不足以弥补利息的情况。办法规定普通股为上证50指数成分股的上市公司可以发行优先股，此举直接利好大盘蓝筹股，也反映了市场希望大盘蓝筹股得到认可。更为重要的是，优先股为上市公司开辟了新的融资渠道，钢铁等产业过剩行业可以通过此方式获得融资。

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