周科竞:个股期权热度将远超股票

　　有媒体报道，上海证券交易所以下简称“上交所”理事长桂敏杰向媒体透露，申请开展个股期权的报告已经提交证监会，正在等待证监会批准。本栏认为，个股期权推出后，将成为投资者的重要投资工具，其热度有望超过传统的股票投资。

　　上交所出台的个股期权方案，标的股票需为上证50样本股且属于融资融券标的，满足日均流通市值不低于500亿元、日均成交量不低于3亿元等要求。据此测算，个股期权的主要标的将为中国石油、工商银行等超级蓝筹股，这些股票波动风险较小，在个股期权初期不太容易出现系统性风险。

　　但是对于普通个人投资者，个股期权具有风险可控的优势，例如投资者看好工商银行，那么就可以买入工商银行看涨期权，如果工商银行真的如期上涨，投资者就能获得预期的收益；反之如果工商银行股价下跌，那么投资者损失的也仅仅是权利金，而非股价下跌的全部损失。

　　在韩国资本市场，期权的交易量要超过股票成交量4倍，未来的中国投资者也会逐渐发现个股期权的好处，而且随着个股期权的推出，投资者还有很多新的盈利模式。

　　如投资者虽然看不清工商银行未来能否上涨，但是认为工商银行股价已经不具备下跌空间，那么投资者就可以卖出工商银行的看跌期权，只要到期工商银行股价不下跌，投资者就能赚取到权利金，这也是一种新的盈利方式。

　　本栏一贯鼓励投资者学习新的投资方式，如股指期货、如个股期权，新的投资方式往往意味着比传统模式更灵活、更高效的资金运用。还说个股期权，如果投资者买入期权，其实就是支付一定的权利金，然后让其他人帮自己掏钱支付购买股票款，而且万一自己做赔了，还不用还给人家钱，这显然是一件好事，其杠杆率很可能比期货市彻高，但风险却能够控制在权利金范围内。

　　当然，如果仅仅是大蓝筹股的个股期权，并不会真正吸引投机者的关注，未来必然要逐渐引入各种热门股推出个股期权，如华谊兄弟(300027,股吧)、如网宿科技(300017,股吧)，只有热门股的个股期权，才能最大限度吸引投资者的关注，而且其交投也会更加热络。

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