远昌看市：单日已探底大盘将获支撑

资深评论员 、CCTV证券发展研究中心副主任杨远昌

　　 欢迎收看CCTV证券资讯频道《远昌看市》，上交所有关负责人表示，上交所将对新股上市初期交易前10个交易日进行盘前、盘中、盘后全过程的监管。您怎么看？

　 好的，关于新股发行改革，近期也谈的比较多了，在证监会新一轮监管风暴下，此前众多公司为了确保新股顺利发行，大幅提升了剔除比例压低新股发行价，当时我谈过因为市场总是逐利的，一轮监管风暴很难真正抑制剔除率的降低，关键还是要强调买者自负，为此我曾建议新股发行改革主要思路是确定新股上市后一年内为风险期，在这样一个特殊阶段制订特殊的交易制度，从制度上限制新股发行过程中买者的顺利套现，询价机构高报价现象才会减少，发行价才会真正下来，这样监管层针对新股发行制度打补丁的次数才会减少。

　　实际上这条新闻告诉我们，监管层意识到了新股上市初期强化监管的重要性，虽然目前只是强调前10个交易日的监管，这和我们预期的一年相去甚远，因为一年是股票价值回归的一个基本时间，但是我们欣喜的是看到了监管层迈出了强化上市初期监管的第一步，而这个方向的确立，意味着时间站在投资者这一边，随着改革的进一步深化，IPO不会变成市场的负担，而是变成市场的好朋友，因此和以往不一样，我认为监管新规将给股市带来积极的正面影响。

　　 第二条新闻是大多数专家相信牛市行情在2014年还能持续两个月，同样是这些专家，2013年他们预测股市上涨5%，即便27%这样最大胆的预测仍没有成功。您怎么看？

　　好的，2013年市场一开始的悲观主要是基于对欧洲严重的危机以及新兴经济体放缓悲观认识，但是市场的转折点在6月份，当时国际金融市场出现了一波跌势，很多人解释为此前美联储主席伯南克暗示退出QE。但问题是当时我并认为这种暗示会在短期内兑现，我认为几个月之内看不到这一点，我更愿意相信美联储在接近年底的时候才会付诸行动，所以对于多头来说就有了一个极好的机会，因为大多数人在害怕，但这种害怕并没有基本面支撑，那么大胆的做多就成为了一个无风险活动，所以我们看到了美股其后几个月的疯涨。

　　但就在接近年底的时候，我开始说狼来的故事，我强调美联储要来真格的了，这意味着美股接下来是考虑以何种方式跌的问题，而不是以何种方式涨的问题，结果美联储在去年12月宣布开始削减QE，显然我并不打算修正我一开始的操作计划。

　　具体到盘面波动而言，过去一个月我大多强调第四阶段控制风险为主，但是本周三开始我的态度有所改变，我认为阶段性反弹有可能出现，实际上周三大盘虽然盘中出现探底回升走势，但我强调只有大盘再出现冲高探底后才可阶段性买进，也就说大盘单日冲高，然后出现单日探底后才可买进，或者说只有周四大盘出现短暂的冲高，而今天又出现了单日回落，才会满足了阶段性反弹要求。而周四已满足了条件，因此只有今天大盘不涨才会最终满足条件，结果今天大盘没有上涨而是震荡回落，而尾盘以中石油、中人寿为代表的中字头股票出现反弹，这使得大盘守住了2000点整数关，而经历了今日单日探底后大盘短期将获得支撑。

　　商品期货走势温和，商品整体波动幅度不大，从商品整体而言我认为还没有跌透。也就一方面我维持12月中旬的一个大观点，商品期货整体控制风险为主，但短期而言也就说三四个交易日内，我认为商品将和股市一样获得支撑。

　　 波动指数设立初衷就是为了跑赢大盘，波动指数是以上证指数为交易标的，根据节目每日提供买卖建议滚动操作，08年11月4日这一系列节目开播时，上证指数和波动指数基值都设为100，上一个交易日上证指数数值为（118.62），而波动指数数值为（240.35），这意味着上证指数同期上涨了（18.62%）而波动指数同期收益率为（140.35％）。波动指数同期收益率远远跑赢同期大盘收益率，波动指数收益率140.35％是同期大盘收益率18.62%的7.53倍。

　　 今天大盘震荡回落，两个指数都出现了回落。目前上证指数数值为（117.52），而波动指数数值目前为（238.12），周三我们已经强调大盘需要再出现单日冲高以及单日回落后才会出现阶段性反弹，因此今天大盘的回落反而是增强了阶段性反弹的概率，当然这个阶段性反弹通常时间并不会长一周之内换句话说反弹后我依然会选择逢高卖出。具体到下周一的操作建议是：持有。

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