桂浩明：现在只是阶段反弹 并非所谓的大牛市

　　随着改革顶层设计逐渐落实，改革红利持续释放，明年初又将召开两会，更多政策陆续出台。在这样的背景下，近日上证综指强势上行。后市行情会如何演绎呢?年底个股的“红包行情”会否到来? 　　现任上海申银万国证券研究所市场研究总监、首席市场分析师、研究所高级分析师委员会副主任桂浩明认为，首次公开募股(IPO)新政的冲击并没有真正过去，牛市条件也尚未成熟，预计自贸区行情仍会延续，建议明年重点关注环保、消费等板块，同时降低对银行股的配置比例。

　　近期消息较多，市场波动较大，网友们的问题大多也围绕着近期的消息面及政策面展开，但集中起来大多是IPO新政对市场有什么影响、短期会不会有行情以及市场热点等方面。

　　桂浩明指出，IPO新政的冲击并没有真正过去，因为现在还没有新股发行。市场是否能够接受住考验，要到新股发行以后再说。不过，由于现在还有一段空窗期，这段时间市场也会有点行情，而且以往每到年底年初之际，大盘多半会有所上涨，今年应该也是如此。

　　短期来看，IPO重启对市场的影响似乎已经渐渐消散，不少网友认为利空释放后场外资金没有后顾之忧，纷纷积极入场，显示对大盘后市看好。不过，桂浩明并没有那么乐观。他认为，本周IPO重启的消息公布，经过周一震荡后市场不跌反涨，究其主要原因，一方面是对改革还有预期，经济也在改善;另一方面，由于还没有真正发行新股，扩容压力没有出现，所以真正的考验是在后面——新股开始大规模发行以后。他认为，如果不能实现资金与股票的双向扩容，股市前景未必很好，毕竟现在市场资金供应不太充分。总之，现在行情只是阶段性反弹，并非所谓的大牛市启动。

　　至于买什么股票，桂浩明认为成长型股票更好一些，但具体品种要结合自己的投资偏好与风险承受能力来定。

　　对于短线行情，桂浩明认为持续上涨的难度会比较大，估计2300点一线会有比较大的阻力。他表示，现在也有观点认为要借助扩容前的真空期迅速做一波行情。如果投资者都这样假设的话，那么短期内行情会比较激烈。

　　板块方面，桂浩明预计明年的投资重点还是在环保、大消费、电子信息以及互联网上。改革题材也值得关注。同时，国家发布了自贸区金融政策，强调支持实体经济的原则，自贸区正在逐步兑现利好，因此行情还会延续。此外，由于优先股对公司的分红、盈利等条件有要求，预计银行股明年可能跑输大盘，建议逐渐降低配置比例。

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