远昌看市：井喷如期成市场共识

资深评论员 、CCTV证券发展研究中心副主任杨远昌

　　欢迎收看CCTV证券资讯频道《远昌看市》，中共中央政治局12月3日召开会议，分析研究2014年经济工作，您怎么看？

　　 好的，我经常说的一句话是做交易要学会事前控制风险，因为金融市场风险无处不在，你控制了风险，你就是赢家，而事前控制风险策略能够使得我们在应对风险方面更从容，所以我们研究政策的动向，很多时候是来验证已有的操作计划是否要修正，而不是以政策来定操作计划，否则这就叫事后控制风险了。回到操作计划本身，今年下半年以来我强调明年上半年先迎接挑战后面临大机会，这里面的思考逻辑是，明年上半年某个阶段国内外经济增速放缓会形成共振，而这之后国内宏观调控不得不出台新的刺激政策，国内经济因祸得福，所以我们这个思路的根本是需要宏观调控有忧患意识，要有底线思维，否则宏观调控不可能在需要出手的时候而出手，而这次政治局会议分析了明年的经济工作，除了强调做好明年经济工作意义重大，也对目前我国发展面临的国际环境和国内条件做了深刻解读，会议强调要增强忧患意识，坚持底线思维，在这种情况下我还不打算修正明年上半年的操作计划。

　　在谈明年操作计划的同时，我们继续细化今年收尾的操作计划，这种细化有利于我们更好把握来年行情。首先来说我们继续分析近期已多次展示过的操作计划草图，你只有充分理解了这张草图，你才不会对现在大盘飙升感到疑惑。

　　实际上，这种草图是我在9月底绘制的，但是我公告的时间是10月底，当然我公布的时候并没有公布图，我更多的是用语言描述，但是根据语言你自己一能画这么一幅草图。10月下旬大盘刚经历一波调整，当时市场很害怕会出现新一轮跌势，但我突然公布了我的操作草图，也就是在这一刻我第一次提到井喷行情这个概念，当时我说的很明白大盘会经历反弹探底井喷反弹大幅回落四个阶段，而第一次探底的幅度和10月中旬探底的幅度相当，大家可以仔细看看我画的这张草图就能明白这一点，所以当然11月8日大盘继续调整的时候，我提出了大盘整固三天会出现井喷反弹的观点，我们可以看和讯网11月8日专栏里，红色标注的是当天的观点，我之所以那么坚定提出井喷反弹很快展开，是因为我之前的草图中已经画好了，11月上旬的调整幅度和10月底调整幅度相当，既然已经幅度达到了，我自然要按照计划开始乐观，当然之后的事情就明朗了，大盘果然调整三天出现了井喷反弹。

　　当然这之前的所有的思维都属于创造性思维，因为你要和别人的想的不一样。但是这之后的思维就是比拼勇气和耐心。实际上我们受到考验并不少。比如11月26日大盘连续三个交易日调整，当时有人害怕反弹终止，我提出观点，股指井喷反弹还有下半场，同样我们可以看看和讯专栏的标题是怎么说的，结果后面大盘真的就出现了井喷下半场，但是本周一市场信心再度受到考验，因为IPO重启股市出现调整，但当天我说意外事件只是推动市场向原有方向波动，也就是我说的井喷反弹下半场没有结束，甚至我忍不住在草图上标个3.5圈，也就是说第三阶段井喷反弹只进行了一半，如此你就不会对今天大盘井喷反弹意外，今天大盘不飙升，我反而会意外。

　　但是故事并没有结束，我还没有标注第四个圈的时间，这就是我们说的第四阶段大幅回落的部分。 当然后续我会标注上去，但现在我还是集中精力好好把握第三阶段井喷反弹行情。到此我们也可以做个总结，做任何事都要先有一个计划，你后面所要做的事情只是判断你是否要修正你的计划，只有这样你才能真正控制风险，而不是一遇到事情就乱了阵脚不知道该干什么。显然目前我们还不打算修正我们的操作计划。

　　具体到盘面波动而言，过去一个多月我说的最多的一个词是井喷，一开始有人会认为这是玩笑，因为我提出井喷的时候，股市正运行到低点，当然后面涨了，有人会认为这好像是真的，但还是半信半疑，为了打消这部分人的疑虑，后来我又换了一个说法，我说井喷有下半场，当然本周一市场的质疑声达到了顶点，因为IPO重启了，周一看空的人不在少说，我又换了一个说法打消这部分人的疑虑，我说意外事件只是推动市场向原有方向波动，井喷下半场未完，当然今天估计怀疑的人又少了一大半，因为今天大盘出现了飙升，但还是会有一小部分人怀疑，没关系，等到大盘快见顶的时候，这一小部分人会改变观点，但到时我又会说井喷反弹结束了。很多时候故事就是这样展开的，没有戏剧冲突就构成不了一个完整的故事。

　　商品期货整体出现反弹，沉寂多日的铁矿石强劲反弹，基本金属也出现了反弹，对于商品期货，我维持近期的观点，在全球金融市场整体稳定的情况下，商品下挡有支撑，我还不会给出卖出建议。

　　 波动指数设立初衷就是为了跑赢大盘，波动指数是以上证指数为交易标的，根据节目每日提供买卖建议滚动操作，08年11月4日这一系列节目开播时，上证指数和波动指数基值都设为100，上一个交易日上证指数数值为（130.28），而波动指数数值为（263.98），这意味着上证指数同期上涨了（30.28%）而波动指数同期收益率为（163.98％）。波动指数同期收益率远远跑赢同期大盘收益率，波动指数收益率163.98％是同期大盘收益率30.28%的5.41倍。

　　 今天大盘大幅走高，两个指数明显回升。目前上证指数数值为（131.99），而波动指数数值目前为（267.44），周一我强调IPO重启本身只能算个意外事件，意外事件更多的是在推动市场向原有方向波动，也就是井喷反弹有下半场的观点不变，目前这一观点并没有受到挑战，因此我还不打算加大操作频率，所以具体到明天的操作建议是：持有。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与董事局网无关。董事局网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。

【董事局网版权与声明】

1、凡本网注明“独家稿件”的所有稿件和图片，其版权均属董事局网所有，转载时请注明“稿件来源：“董事局网”，违者本网将保留依法追究责任的权利。

2、凡没有注明“独家稿件”及其它转载的作品，均来源于其它媒体，转载目的在于传递更多信息，与本网立场无关，本网对其观点和真实性不承担责任。

3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系，请在发布或转载时间之后的30日以内进行。