远昌看市：沪自贸板块如期暴跌

　　 欢迎收看CCTV证券资讯频道《远昌看市》，国土部副部长胡存智２５日表示各地将严防高价地作为近期市场稳定的首要工作目标。您怎么看？

　　 好的，9月份全国多地诞生地王，大家都担心房价会产生新一轮涨势，在这种背景下，国土部强调未来防范地价异常波动，当然上周也有消息称国家工商总局和住建部组成督导组督导限购是否严格执行，总的来看监管层对于目前房价保持了高度警惕。但另一方面，我国经济下行压力并没有解除，所以房地产调控当前要出台新一轮政策也有压力，严格执行原有房地产政策成为无奈选择。这个时候我们就看到房地产调控的两难问题又出现了，而过去几年来这个两难也总是出现。因此真正的问题浮出水面了，如何在房地产调控的两难变成常态的时候选择一个好的办法。

　　我想这里面首先要认清房价波动本质，虽然我国经济高速增长是房价长期上行动力，但从这几年来说住房投资属性被放大是房价加速上涨的主要动力。所以如何降低住房投资属性是抑制房价根本。但其实我认为当一样东西被赋予投资属性后反而好控制，大宗商品期货的例子比比皆是，当然有人认为房子不是普通商品，很难套用商品期货波动例子。

　　那我们现在就来论证这一点，我们知道商品期货最典型的特征是当商品涨幅过大的时候都会有一个自然回落过程，而第二条新闻里提到了温州房价暴涨后目前处于自然回落的状态，当然温州房价波动趋势并不代表全国房价的波动趋势，但温州房价波动恰恰证明房子和其他普通商品一样都具有同一个属性，也就是上涨后会自然回档。有这一点就够了。下面我们就利用这一点来抑制房价。

　　我的经验是商品的波动通常都会有一个参照物，所以我们要理解房价波动原动力就要抓住房价波动的参照物，大家知道我在2010年反复说过一句话，房价博弈下的是一盘国际象棋，国内房价很多时候和国际金融市场的波动高度正相关，当然几年过去了我们看到美股屡创新高，而国内房价屡创新高。实践是检验真理的唯一标志，最少从结果上我们看到房价博弈的确下的是一盘国际象棋。

　　如果这个结论你没有异议，那解决问题进一步简单了。以美股为参照物，当美股上涨的时候不是出台房价调控措施，而是让房价加速上涨，但当美股自然回档的时候，反而要出台调控措施，因为这样会加速房价双向波动幅度，从而吸引更多投机资金入场，但当这种波动幅度扩大到一定程度的时候，会降低一部分难以承受房价双向波动的资金离场，因为这部分资金是低风险承受资金，而高风险资金在没有接盘的时候，市场的波动自然会淘汰这部分投机资金，显然这就达到了挤掉房地产泡沫又不捅破泡沫的目的。

　　具体到盘面波动而言，本月2日节目中，我提出了一个观点，大盘两周内会有冲高动能，后来节目中我不断重复解释这句话，从乐观说两周内大盘没有风险，从悲观说大盘乐观的时间只有两周，结果我们看到大盘在本月12日见顶，乐观的时间恰恰是两周。另外在板块波动预判上，我重点分析了上海自贸区板块的波动，因为之前我主推上海自贸区板块。而本月17日自贸区板块出现了罕见的跳水，很多人认为该板块完了，但当时我强调，在我心目中自贸区板块没有见顶，还有冲高动能，见顶的标志是自贸区板块再收出一根大阳线紧接着再收出一根长上影线的K线，自贸区板块就见顶了，结果昨天自贸区板块恰恰收出了这个组合，而昨天我也强调这个组合满足了自然要开始提高风险意识，结果今天自贸区板块暴跌，当然大盘也同样大幅调整，另外按照昨天给出的操作建议，波动指数今天已经成功实现卖出，具体情况待会指标日历交代。

　　和股市的低迷不同，商品期货表现稳定，沪铜重心有所上移，今日新上市的动力煤也表示不俗。股市期市之所以出现这种背离，上周我分析过，如果你认为下半年金融市场是区间震荡，那么一些品种的特立独行就显得那么的不突出。所以在8月下旬股市走好的时候，我反而坚定看空商品，而在上周最后两个交易日股市开始走弱，我反而开始看多商品，但是另一方面我们看到一些期货公司基于对长假风险的恐惧将以两倍的幅度上调保证金，这极大的破坏了商品期货交易的连续性，同时降低了商品交易的乐趣，也基本上封杀了普通期民过节持隔夜仓的机会，但实际上我们又经常听到有人说要赋予期民更多交易的权利和机会，为此决策层不惜开设贵金属夜盘，但我想失去长假隔夜仓的机会是不是另外一种形势的不公。

　　 波动指数设立初衷就是为了跑赢大盘，波动指数是以上证指数为交易标的，根据节目每日提供买卖建议滚动操作，08年11月4日这一系列节目开播时，上证指数和波动指数基值都设为100，上一个交易日上证指数数值为（128.86），而波动指数数值为（267.63），这意味着上证指数同期上涨了（28.86%）而波动指数同期收益率为（167.63％）。波动指数同期收益率远远跑赢同期大盘收益率，波动指数收益率167.63％是同期大盘收益率28.86%的5.80倍。

　　 昨天给出的操作建议是如果大盘跌破上周三低点则卖出，反之持有。而今天大盘跌破上周三低点，因此按照昨天操作建议，波动指数在上周三低点也就是2172卖出，而之后随着大盘暴跌，波动指数回落幅度小于上证指数回落幅度，目前上证指数数值为（126.36），而波动指数数值为（264.41），短期操作上我还不打算重新买入，所以具体到明天的操作建议是：观望。

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