远昌看市：后市继续关注弱周期性个股

　　 欢迎收看CCTV证券资讯频道《远昌看市》，美联储布拉德称10月可能缩减QE ，周五道指下挫1%。您怎么看？

　　 好的，中秋小长假期间国际金融市场剧烈震荡，呈现一个冲高回落走势。主要是国际投资者在揣摩美联储削减QE的倾向，首先上周三美联储决定维持每月850亿美元的资产购买规模不变，这让很多投资人感到意外，因为此前绝大多数分析人士都认为美联储会在9月开始削减QE，但美联储最终选择沉默，受此激励国际金融市场当日大涨。接下来我不并不打算评论美联储高官对美联储沉默所做的评价，因为结果已确定了，再多评论也改变不了事实，高官的评论只是影响部分投资者的短期决定，因此美股上周五调整也好商品期货调整也罢，这只是上周三市场暴涨之后的自然回档，联储高官评论只是迎合了市场自然回档需求，但改变不了上周三市场暴涨的原始冲动，以及未来市场大的方向波动，所以今天主题是周三美联储为什么选择沉默以及我在7月份制订的下半年操作计划是否要修正，我想别人的都是别人的我们不需要关心，让一部分投资者去纠结吧，而自己的计划是否要修正才是我们思考的核心。

　　现在切入正题。实际上从5月下旬伯南克暗示将逐步退出QE开始，分析人士就对美联储何时削减QE展开热烈讨论，绝大多数人认为9月份美联储会削减QE，当然我的观点始终很明确美联储会在接近年底才采取行动，9月份并不是一个行动的时点。所以从7月初开始我有了一个下半年操作计划，我强调国际金融市场登上山顶延迟到年底后，正是有了这样一个结论，我又引申了若干个结论，最典型的是我对商品市场沪铜的描述，当时沪铜正经历6月份暴跌，但因为我判断国际金融市场登顶延迟，所以我在7月果断强调可以做多，同时我顺便把整个下半年沪铜的波动描述了一番，也就是先震荡上行，但好景不长有会有一次明显回档，但紧接着又会冲高，但又会回落，然后又会冲高，然后才会真正的回落，所以6月底市场暴跌，7月初我反而看多，所以7月8月市场如期涨后，在8月底我又看空，所以在8月底9月初市场跌后，也就是上周最后二个交易日我又强调准备做多，只是以何种方式介入问题，当然现在美联储如期在9月保持沉默，我有什么理由要改变7月的操作计划呢，具体细节可以找以前的节目看，今天时间关系不再重复。至于A股，我同样以这样一个大事件为背景引申出下半年区间震荡结论，同时弱周期股和周期股会交替表现，当然在下半年上半段我更倾向于选择周期股，而下半段我更倾向于弱周期股，当然上半段周期股一鸣惊人，而大事件又如期发展，我也没有理由修正下半年A股的操作思路。

　　至于美联储为什么如期在9月选择沉默，我想这个话题是在7月8月谈讨的，以往的节目可以查询到。当然如果还有人想知道原因，我简单说二句，8月2日节目标题是伯南克的自我否定仍值得尊重，节目里说的很明白，美联储在9月选择沉默是伯南克5月暗示退出QE后的第一次讲话过于即兴，发表了鹰派讲话低估了市场的反应，这造成了9月无法实施退出QE，这是原因一，原因二当然是上周我们谈的萨默斯做了一个人生最好决定退出美联储主席之争，这使得伯南克计划让鹰派接手从而转移市场关注焦点，也就是关注经济前景最终等到新兴经济体复苏计划落空，这意味着美联储未来即便退出QE还会反复，直到市场焦点最终聚焦于QE政策的边际递减效益，美联储才会放弃QE，但这注定了最坏的结局将发生，只是时间早晚。正是意识到这一点，伯南克不得不启动B计划，也就是最少在明年初之前，在伯南克卸任之前，市场还不那么难看，显然这个要求是多么的低，但对于投资者下半年操作来说又是多么的又保障，同时对于明年国内刺激政策出炉又是有多么高的期待，这个结局谈不上最好但绝对不意外。

　　具体到盘面波动而言，今日大盘震荡走高，实际上节前也就是上周二大盘一度出现了一根中阴线，但当时我强调两三个交易日内大盘会出现反弹，算上今天是连续第二个交易日反弹，因此按照上周二的操作策略，明天是第三个交易日将非常关键，我将给出有条件持有建议，指标日历环节交代。另外选股思路方面，虽然从7月份开始我一直强调关注强周期股，当然今年下半年前半段周期股表现也是可圈可点，但从上周开始我强调选股思路有所改变，弱周期股反而是首选。而从今天盘面弱周期股包括小盘股表现抢眼，目前选股思路不变。

　　商品期货方面，从8月下旬开始我一直看空，当然这之后包括沪铜在内的商品都出现了一波调整，但是上周最后两个交易日我的态度有所改变，我强调接下来考虑的是如何多单入场问题，换句话说已经转为多头思维。当然我设置的条件是商品因新闻事件突发上涨，然后自然回档，这之后就是沪铜买入时点。当然如果我们回顾上周伦铜的表现，我们就会发现已经满足买入条件，因为上周三美联储的沉默使得国际金融市场大涨，伦铜也出现了飙升，但上周最后阶段伦铜出现了自然回档，显然这恰恰满足了我们买入的要求，因此接下来我给出的操作建议是，沪铜后市逢低买进。

　　 波动指数设立初衷就是为了跑赢大盘，波动指数是以上证指数为交易标的，根据节目每日提供买卖建议滚动操作，08年11月4日这一系列节目开播时，上证指数和波动指数基值都设为100，上一个交易日上证指数数值为（128.64），而波动指数数值为（267.15），这意味着上证指数同期上涨了（28.64%）而波动指数同期收益率为（167.15％）。波动指数同期收益率远远跑赢同期大盘收益率，波动指数收益率167.15％是同期大盘收益率28.64%的5.83倍。

　　 随着今天大盘上涨，两个指数同步回升。目前上证指数数值为（130.18），而波动指数数值为（270.37），上周二我强调两三个交易日内大盘会出现反弹，目前大盘已经反弹二个交易日，而明天比较关键我会给出有条件持有建议，具体到明天的操作建议是：如果大盘跌破上周三低点则卖出，反之持有。

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