18%私募看涨8月 消费医药互联网最受青睐

　　7月市场延续着个股分化的结构性行情，主板震荡整理，大盘股低迷，中小市值个股依然牛气冲天加速上涨，沪深300指数7月略跌0.35%，沪指微涨0.74%，深成指微涨0.92%，而中小板综指上涨6.08%，创业板更是在争议中继续暴涨12%，连续涨停的妖股不断涌现。

　　私募基金7月略有加仓，但总体仓位仍然不高，7月份实现正收益的产品共有804只，占81.05%，大部分私募基金的实现了正收益，明显跑赢大盘。重仓互联网、电子信息、新兴产业等的私募基金而表现相对亮眼。

　　随着下半年政府的政策逐步明朗，8月A股会否出现好转?私募基金会采取怎样的仓位策略?哪些板块会是私募基金重点配置对象?私募排排网数据中心针对这一系列问题，对全国近60家私募基金公司进行问卷调查。

　　7月市场仍是结构性行情，创业板中小板等小市值股票继续维持强势，继续大幅上涨，主题概念连续出现涨停潮，而传统大盘蓝筹则相对低迷，主板维持震荡格局。8月行情会如何演绎呢?

　　据私募排排网数据中心调查，17.65%私募看涨8月行情，相比上月略降5.43%，58.82%私募认为会横盘整理，而23.53%私募则看跌8月行情。

　　东方港湾投资董事长但斌认为A股在2000点以下已没有多大空间，短期大涨大跌都很难。市场低迷，管理部门压力大，但也是洗大澡重建长治久安制度的时刻。建议尽快实行：取消涨跌停板；恢复T+0交易;IPO由审批制改注册制；取消ST、PT，严格退市标准达到即退市；造假者、操纵者罚所得金额十倍以上罚款，附加最高刑罚无期徒刑。

　　但斌对长期行情非常看好，提出了备受市场争议的十年“万点论”。他认为中国只要不出大乱，正常每年有个7%的增长，这样再增长10年，就从习近平上台到他任期届满，如果增长10年的话，那么我们的GDP差不多要翻一番，就从现在50多万亿到100万亿，如果是100万亿的话，假设按照证券化率1：1的话(2007年我们的证券化率1.3:1)，十年以后我们的市值应该在100万亿，现在也就20多万亿，也就是还有5倍空间，指数也差不多应该到1万点。

　　康庄资产董事长常士杉则认为结构性大牛市已经悄然发力，前瞻性革命性创新行业牛股狂奔，蠢蠢欲动的低价牛股已经在路上。每一个投资者必须尊重市场，尊重已经发生的一切，并思考未来，决策未来，成功可期。中国股市的划时代的赚大钱时代已经来临，前无古人后无来者的中国式结构性牛市正式启动，赚大钱的时代开启。因为中国股市正在慢慢的走向法制，理性，成熟。真正的有价值的公司将享受超级牛市的盛宴，在经济转型的历史性机会面前成为暴涨的超级明星。

　　翼虎投资总经理余定恒则表示系统性风险仍需进一步释放，等待释放过程中逐步建仓的机会。他表示央行宣布取消贷款利率下限，短期对银行股盈利预期形成压力，长期有利社会资金价格的回落;7月汇丰PMI继续回落至47.7%，经济继续下滑或增强政策保增长预期；政府宣布淘汰一批落后产能对经济转型有所帮助。18届三中全会将迎来明确的改革政策，届时系统性风险伴随着经济下行得以释放，将迎来理想的建仓时机，在这个过程中，适当配置了一些经济下行中收入、利润增长最明确的优质品种。

　　神农投资总经理陈宇认为上证在2000点的顽抗毫无意义，市场跳下去才会获得新生。如今银行、地产指数还咬牙挺在1949时的位置之上，煤炭、钢铁、船舶早都创出新低，体现出实体经济在房地产泡沫的挤压下，继续萎缩下滑，同时房地产与金融摇摇欲坠的现状。接下来就该实体经济再下一个台阶，把房地产泡沫给带破了。

　　上半年私募冠军创势翔投资研究总监钟志锋指出，8月行情大体来说态度还是偏向谨慎的，影响大盘的因素包括经济基本面、政策、资金，而目前还没有看到上述因素发生能够支撑大盘持续走强的逻辑上的改变。更关注中报的表现，特别是成长股中报，能不能支撑起它现有的业绩；还有就是IPO的具体走向。同时钟志锋表示不会去预测底和顶，市场底和顶都不是预测出来的，而是市场自己走出来的。只会关注各种因素对市场走势的影响，基本面、政策面、资金面等，并由此形成的涨和跌的逻辑变化。

　　7月市场结构性行情明显，赚钱效应也不断出现，私募基金7月有所加仓，平均仓位为58.26%，比6月仓位提高6.72%，但仍属相对较轻的仓位，相对仍是略带谨慎的心态。

　　据私募排排网数据中心统计，5.88%私募基金7月仓位低于30%，41.18%私募基金仓位介于30--50%，35.29%私募仓位则在50--80%，17.65%私募仓位高于80%。

　　　8月，私募基金总体持相对谨慎态度，在仓位上变化并不大，在逢低逐步加仓的心态出现，据私募排排网数据中心调查，8月私募基金预计平均仓位为59.41%，比7月略微提高1.15%。

　　据统计，11.76%私募基金预计仓位低于30%，29.41%私募基金预计仓位在50--80%，而预计仓位在50--80%的私募占47.06%，上升11.77%，高于80%仓位迎战8月行情的私募为11.76%。

　　历史证明私募基金的仓位相对灵活，随行情的变化而变化比较明显，随着未来经济走势和政策等的明朗，趋势的变化也决定了仓位水平的实际变化。

　　7月是明显的结构性行情，创业板等中小市值个股表现异常强势，而传统蓝筹则相对沉寂。

　　据私募排排网数据中心调查，消费医药仍是私募基金7月配置的重点板块，各有31.25%和18.75%私募配置了消费和医药，而表现较强的互联网和文化传媒也各有18.75%私募配置，环保、电子信息、科技和地产股各有12.5%私募持有。

　　　另外，锂电池、新材料、新能源、可穿戴设备、金融、军工、机械等也是私募重点配置的行业。

　　8月，私募基金青睐的行业变化仍然不大。据私募排排网数据中心调查，37.5%私募仍然看好消费，25%私募青睐医药，互联网、地产和环保各有18.75%私募看好，文化传媒和金融则有12.5%私募关注，6.25%私募看好3D打印的机会。

　　另外，ETF、页岩气、电子信息、新能源、铁路、军工、机械、电力、可穿戴设备、科技等也是私募重点关注的对象。

　　昭时投资执行董事李云峰认为，在产品面向终端消费者的大消费行业中，能够产生持续成长的优秀公司，一方面行业增长空间大，另一方面，企业在充分竞争中产生的竞争优势要远比靠关系做生意可靠的多。另外大消费行业经济周期对板块的影响不大，行业内基本处于充分竞争状态，具备竞争力的企业会随着时间而显现出良好的扩张能力和盈利能力。网络电子消费、医药消费、金融消费、食品饮料、纺织服装、交通物流等等，都将是未来相当长一段时间内持续增长的行业，这些行业中一定会不断出现令人尊敬的优秀企业。

　　但斌表示看好消费、医药、互联网的机会。他认为真正的成长就在互联网，腾讯从一个小企业成长成一个6000多亿市值的大企业，包括奇虎也是，奇虎这几年也从一个十几亿美金的企业到了一个60几亿美金的企业，估计未来可能到200亿甚至300亿，比如百度用19亿美金并购91手机助手，这都是抢占手机端的应用市场，手机端应用市场目前谁最有优势，就是奇虎。平台类互联网企业竞争优势还是比较明显的，而且一旦建立优势护城河还是挺宽的，短时间击垮它不容易，类似腾讯、阿里巴巴这样的企业可以看成互联网消费类企业。这一轮如果成长起来，它就会变成很大的公司。

　　钟志锋也表示比较看好移动互联网传媒，小型商业地产股也是值得关注的一个方向，他认为小型商业地产股存在价值重估机会，如其早些年在城市中投资的物业，随着时间的发展，物业或有较大的升值，而这些内容则不一定会得到有效披露，这里边存在一定的投资机会。

　　从容投资表示，整体上看，第3、4季度，无论是大盘蓝筹，还是新兴产业，都有很多值得期待的机会。当前大盘股并不具备持续反弹的条件，上一波反弹行情难以重现。虽然大盘蓝筹下跌空间不大，但机会也只是脉冲式的，在波动中，择时就显得尤为重要。

　　经济下行、政策的不明朗、扩容等问题都困扰这A股，8月，哪些因素会影响A股的走势呢?

　　据私募排排网数据中心调查，58.82%私募认为经济仍然是决定A股走势的根本原因，35.29%私募认为货币政策和IPO重启会影响A股走势，29.41%私募看重改革因素的影响，23.53%私募担忧再融资对市场的冲击，17.65%私募关注中报的情况，11.76%私募关注创业板解禁潮的影响。

　　就这几个月的调查而言，经济走势、货币政策和IPO改革是私募重点持续关注的因素，这些不确定性因素的变化对A股走势起决定性作用。

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